Öne Çıkan Başlıklar
- Güney Kore’de altı ay süren güçlü borsa rallisinin ardından başlayan sert dalgalanma, borçla işlem yapan bireysel yatırımcıların zararını büyüttü.
- Lee, zorunlu askerlik döneminde biriktirdiği 20 milyon wonu kredili işlemlerle yaklaşık 300 milyon wona çıkardı.
- Seul’de yaşayan 24 yaşındaki Lee Seung-ho, işlem uygulaması üzerinden beş kata kadar kaldıraç kullanarak sermayesini yaklaşık 15 katına çıkardı.
Gelişmenin Ayrıntıları
Güney Kore’de altı ay süren güçlü borsa rallisinin ardından başlayan sert dalgalanma, borçla işlem yapan bireysel yatırımcıların zararını büyüttü. Üniversite öğrencisi Lee Seung-ho’nun kısa sürede kazandığı ve yine kısa sürede kaybettiği servet, piyasadaki kaldıraç riskinin en görünür örneklerinden biri oldu.
Lee, zorunlu askerlik döneminde biriktirdiği 20 milyon wonu kredili işlemlerle yaklaşık 300 milyon wona çıkardı. KOSPI’daki yön değişimi sonrasında aracı kurumun gerçekleştirdiği zorunlu satışlar, kazancın dört hafta içinde silinmesine neden oldu.
Seul’de yaşayan 24 yaşındaki Lee Seung-ho, işlem uygulaması üzerinden beş kata kadar kaldıraç kullanarak sermayesini yaklaşık 15 katına çıkardı. Portföyünün değeri yükseliş döneminde 300 milyon wona yaklaşırken genç yatırımcı aracı kurumun özel müşteri grubuna kadar yükseldi.
Açıklamalar ve Veriler
Piyasanın mayıs ayında tersine dönmesiyle tablo kısa sürede değişti. Hisse fiyatlarındaki sert hareketler, kredili pozisyonların teminat seviyesini düşürdü. Aracı kurumun pozisyonları zorunlu olarak kapatmasıyla hesabın değeri başlangıçtaki 20 milyon wonun da altına indi.
Kaldıraç, yatırımcının kendi sermayesinin üzerinde işlem yapmasına imkân veriyor. Fiyat yükselirken kazancı hızlandıran yöntem, piyasanın aksi yönde hareket etmesi halinde zararın ve zorunlu satış riskinin de aynı ölçüde büyümesine yol açıyor.
Lee yaşadığı kayba rağmen yeterli sermayeyi yeniden biriktirdiğinde kredili işlemlere dönmeyi planlıyor. Genç yatırımcının yaklaşımı, Güney Kore’de hızlı servet edinme amacıyla yüksek risk alan bireysel yatırımcıların davranışını da yansıtıyor.
Korea Financial Investment Association verilerine göre Güney Kore borsasındaki kredili işlem bakiyesi 24 Haziran’da 38,63 trilyon wonla rekor kırdı. Bakiye 15 Temmuz itibarıyla 34,37 trilyon wona gerilese de tarihsel olarak yüksek seviyesini korudu.
Bank of Korea’nın banka kredileri ve diğer borçlanma biçimlerini de kapsayan verileri, bireysel yatırımcıların hisse piyasasında kullandığı toplam borcun mayıs sonunda 60 trilyon wonu geçtiğini gösterdi.
Sektöre Etkisi ve Sonraki Adımlar
Borçlanmadaki yükseliş, KOSPI’ın dünyanın en hızlı yükselen büyük endekslerinden biri haline geldiği dönemde hızlandı. Endeks altı ay içinde iki katından fazla yükselirken özellikle yapay zekâ ve yarı iletken şirketlerine yönelik yoğun talep kredili işlemleri artırdı.
Bireysel yatırımcıların yoğun ilgi gösterdiği Samsung Electronics ve SK Hynix, KOSPI’ın toplam ağırlığının yarısından fazlasını oluşturuyor. Az sayıdaki büyük teknoloji şirketinde biriken kaldıraçlı pozisyonlar, endeksteki dalgalanmanın tüm piyasaya yayılmasına neden oluyor.
KOSPI, hızlı yükselişin ardından birkaç hafta içinde birden fazla kez yüzde 10’u aşan kayıplar yaşadı. Endeksteki sert hareketler yalnızca doğrudan hisse alan yatırımcıları değil, kaldıraçlı borsa yatırım fonlarını kullananları da etkiledi.
Güney Kore tarihinde KOSPI için devreye giren düşüş yönlü devre kesicilerin yarısından fazlası son altı aylık dönemde çalıştı. Devre kesiciler, endeksin en az bir dakika boyunca yüzde 8’den fazla düşmesi halinde işlemlerin geçici olarak durdurulmasını sağlıyor.
Tek bir şirkete bağlı kaldıraçlı fonların büyüklüğü de piyasa hareketlerini hızlandırdı. Fonlar, dayanak hissenin günlük hareketini iki veya daha fazla kat yansıtmak için türev araçlarla sürekli pozisyon ayarlıyor.
