Öne Çıkan Başlıklar
- Garanti BBVA Yatırım, "2026 İkinci Yarıya Girerken Finansal Piyasalar Stratejisi" raporunda, Türkiye ekonomisine ilişkin yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30, büyüme beklentisini…
- Raporda, jeopolitik gelişmelerin yoğun şekilde takip edildiği bir yılın ilk yarısının geride kaldığı belirtildi.
- Haziran ayında açıklanan mutabakatın piyasalar tarafından olumlu karşılandığı ancak jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmadığı kaydedildi.
Gelişmenin Ayrıntıları
Garanti BBVA Yatırım, "2026 İkinci Yarıya Girerken Finansal Piyasalar Stratejisi" raporunda, Türkiye ekonomisine ilişkin yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30, büyüme beklentisini ise yüzde 3 olarak açıkladı.
Raporda, jeopolitik gelişmelerin yoğun şekilde takip edildiği bir yılın ilk yarısının geride kaldığı belirtildi. Mart ayından itibaren Körfez bölgesinde yaşanan gelişmelerin küresel büyümeyi aşağı yönlü etkilediği, enflasyon ve faizlerin yılbaşındaki beklentilerin üzerinde seyretmesine neden olduğu ifade edildi.
Haziran ayında açıklanan mutabakatın piyasalar tarafından olumlu karşılandığı ancak jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmadığı kaydedildi. Önümüzdeki dönemde bölgeden gelecek haber akışının önemini koruduğu vurgulandı.
Açıklamalar ve Veriler
Garanti BBVA Yatırım, dünya ekonomisinde olduğu gibi Türkiye ekonomisine yönelik tahminlerin de jeopolitik gelişmelerin etkisiyle revize edildiğini bildirdi.
Yılın ilk aylarında fiyat artışlarının güçlü seyretmesi ve petrol fiyatlarının son yılların en yüksek seviyesine çıkması, öncelikle enflasyon ve faiz beklentilerinin yukarı yönlü güncellenmesine neden oldu.
Eşel mobil sisteminin petrol fiyatlarının oluşturduğu etkiyi sınırlamasına rağmen yıllık enflasyon yükseldi. Raporda, yılın ikinci yarısında jeopolitik risklerin yeniden güçlenmeyeceği varsayımıyla, Mayıs 2026 itibarıyla yüzde 32,6 olan tüketici enflasyonunun yıl sonunda yüzde 30'a düşeceği tahmin edildi.
Bu beklenti, 2025 yıl sonuna kıyasla enflasyonda yaklaşık 1 puanlık düşüşe işaret etti.
Rapora göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, faiz artırımına gitmemesine rağmen ortalama fonlama maliyetini yükselterek ve makroihtiyati tedbirleri sıkılaştırarak gelişmelere tepki verdi.
Sektöre Etkisi ve Sonraki Adımlar
Ortadoğu'da yaşanan gelişmeler sonucunda petrol fiyatlarının ve enflasyon beklentilerinin yükselmesiyle TCMB, mart ayı başından itibaren fonlamada 300 baz puanlık ilave sıkılaşmaya gitti.
Haftalık repo ihalelerine geçici olarak ara verilirken, piyasa fonlaması yüzde 40 seviyesindeki gecelik borç verme faiziyle sürdürüldü.
Garanti BBVA Yatırım, enflasyon görünümü üzerindeki risklerin zayıflamasının ardından ortalama fonlama maliyetinin eylül ayından itibaren politika faizi seviyesine gerilemesini bekliyor.
Raporda, politika faizinin yıl sonuna kadar yüzde 37'de sabit kalacağı öngörüldü. Bu tahmin, 2025 yıl sonuna göre politika faizinde yaklaşık 1 puanlık düşüş anlamına geliyor.
Petrol fiyatlarının yılın ilk yarısında yüksek seyretmesinin Türkiye'nin enerji ithalatı maliyetini artırdığı belirtilen raporda, cari işlemler açığının 2026 yılında ilk tahminlerin üzerinde gerçekleşeceği öngörüldü.
